Borsada bu ay içinde açıklanmaya başlanacak bilançolarla hisse bazlı hareketlilik yaşanabilir. Bununla birlikte zaman zaman kâr satışları ve ara düzeltmeler olacak. Dikkatler 22 Ocak'taki TCMB faiz kararında. Beklenen 150 baz puanlık faiz indirim kararının gelmesi piyasalara olumlu katkı yapabilir. Gözler bir taraftan da Fitch ve Moody'te. İki kurumun da 23 Ocak'ta Türkiye'nin kredi notu konusunda değerlendirmeler yapması bekleniyor.

PİYASALARDA olumlu hava devam ediyor. Borsa İstanbul'da bir süredir beklenen ocak rallisi gerçekleşiyor. İyimserliği destekleyen şartlar da oluşunca Temmuz 2024 tarihinden bu yana devam eden baskı kalktı. Yerli ve yabancı para girişlerine bağlı işlem hacmi artışı, borsada çıkışın olmazsa olmaz koşulu olan talep sorununu çözdü. Fiyatlamaya konu olan ana başlıklar ise şöyle: Enflasyondaki düşüş eğilimiyle birlikte TCMB'nin faiz indirim sürecini başlatması ve buna devam edeceği beklentisi, Türkiye'nin kredi notuna ilişkin iyileşme öngörüleri ve ülke risk primindeki (CDS) düşüş, önümüzdeki günlerde açıklanmaya başlanacak olan 12/2025 dönem bilançoları, dış borsalardaki çıkış hareketleri. BIST100 endeksi sayılan gelişmeleri belli ölçüde fiyatladı. Ancak uzun süredir baskı altında kalması nedeniyle dolar ve TÜFE bazlı grafikler halen primli bir görünüm vermiyor. Piyasa bozucu bir haber akışı gelmezse borsada hisse değişimleriyle çıkış trendi bir süre daha korunabilir. Bununla birlikte zaman zaman kâr satışları ve ara düzeltmeler olacak.

BANKA HİSSELERİNDE ENFLASYON SATIŞI

Borsalarda hisse seçimi her daim önemlidir. Bazı hisselerde yüksek primler görülürken bazılarında yükseliş zayıf kaldı. Kesinlikle tavsiye olmamak kaydıyla, yaşanan çıkışta Aselsan'ın lokomotif işlevinin sürdüğünü söylemek mümkün. Bazı holding ve ulaştırma sektörüne ait hisseler hareketlilik kazanırken bankacılık oldukça durgundu. TCMB Başkanı Fatih Karahan'ın "Önümüzdeki iki aylık dönemde enflasyon verileri karışık sinyaller içerebilir" açıklaması piyasa yorumcuları tarafından banka hisselerine gelen satışlara gerekçe olarak gösterildi. Bu açıdan perşembe günkü TCMB toplantısından faiz indirimi beklenmesine rağmen, faize en duyarlı sektör olan banka hisselerine gelen satışlar dikkat çekti. Karahan, bu açıklamayı yapmasa da ocak enflasyonu zaten yüksek bekleniyordu. Bankaların yıl sonu bilançolarını görmek yararlı olacak. Ancak açıklanan kasım ayı verilerine göre, sektörlerin kâr rakamlarındaki yükseliş olağan seyrinde devam ediyor.

ÖNCE FAİZ SONRA FITCH VE MOODY'S

Borsada bu ay içinde açıklanmaya başlanacak bilançolarla hisse bazlı hareketlilik yoğunluk kazanabilir. Dikkatler 22 Ocak'taki TCMB faiz kararında olacak. Karahan'ın enflasyon konusundaki son açıklamasının faiz kararı üzerine bir yansıması olup olmayacağı konusu takip edilecek. Beklenen 150 baz puanlık faiz indirim kararı gelirse piyasalara olumlu katkı yapabilir. Faiz düşüşü sadece bankacılık değil, kredi maliyetlerini aşağıya çekeceği için orta ve uzun vadede diğer sektörler ile reel ekonomiye de yansıyabilir. Krediye erişim sorunu dillendirilse de bu yöndeki yumuşama faiz düşüşünün etkilerini daha belirgin hale getirebilir. Diğer yandan, 23 Ocak Cuma akşamı Türkiye'nin kredi notu konusunda Fitch ve Moody's'ten değerlendirmeler bekleniyor. Türkiye halen 'yatırım yapılabilir seviyenin altında' bulunurken görünümde iyileşme beklentileri ağırlık kazanıyor. Türkiye'nin makroekonomik verilerine bakıldığında mevcuttan kötü bir karne çıkması zor. Borsa İstanbul'da iyimserlik korunuyor.

YABANCI ALIMLARI DEVAM EDİYOR

9 Ocak ile biten haftanın verilerine göre, yabancı yatırımcılar hisse senetlerinde 237 milyon dolar, tahvil bonoda ise 864 milyon dolarlık alım yaptılar. Hisse senetlerinde 6 haftadır kesintisiz alım yapıyorlar. Haftalık bazda alımları çok yüksek rakamlara ulaşmasa da son dönemde piyasalardaki gelişmeler yabancıların dikkatini çekmeye başlamış görünüyor. 2025'te Borsa İstanbul küresel ölçekte en zayıf performans gösteren borsalar arasındaydı. Bu açıdan ucuzluk ve primsizlik algısı yabancı için de geçerli gibi. Aynı hafta, TCMB brüt rezervlerinde 6.9 milyar dolarlık yükseliş, yurtiçi yerleşiklerin döviz mevduatında 564 milyon dolarlık düşüş görüldü. TCMB brüt rezervleri 196 milyar dolara ulaştı.

BORSADA ÇIKIŞ TRENDİ SÜRÜYOR

BORSADA çıkış trendi ve ralli devam ediyor. İlk destekler 12 bin 300-12 bin seviyelerinde. 12 bin seviyesinin üzerinde çıkışın sürmesi beklenebilir. Sonraki destekler 11 bin 700-11 bin 600 seviyelerinde bulunuyor. Çıkışın devamında ilk dirençler 12 bin 700-12 bin 800 olarak görülüyor. Sonraki dirençler 13 bin-13 bin 200 noktalarında. Endekste çıkış hareketi gücünü korumakla birlikte direnç seviyelerinde kâr satışları görülebilir.

DIŞ PİYASALAR SAKİN