Altında son günlerdeki yükselişin arkasında öncü merkez bankalarından faiz indirimi beklentisivar. Enflasyonda hedef seviyelere yaklaşılması ABD ve Avrupa merkez bankalarının faiz indirimi beklentisini kuvvetlendirdi. Bu durum altın fiyatına yükselişolarakyansıdı. İç piyasalarda altının gramTL fiyatına bakıldığında ise yeni zirve denemeleriyle çıkış trendi sürüyor.

Altın en gözde yatırım araçlarından biri. Bu açıdan hem piyasaların hem de tasarruf sahiplerinin her zamanki gibi takibinde olmaya devam ediyor. Çoğu zaman "güvenli liman" olarak hatırlanan altın fiyatını etkileyen başlıca parametreler var. Bunlar faiz, enflasyon, ABD dolarının değerindeki değişimler, jeopolitik gelişmeler, merkez bankalarının fiziki alım satımları ve para politikaları diye sıralanabilir.

Uluslararası gerginlikler ve savaş dönemlerinde altının "güvenli liman" özelliği öne çıkar. Hatırlanırsa İsrail-Hamas savaşı çıktığında altının onsu 1.600 dolardan 2.000 dolara kadar yükselmişti. Dolar zayıflayınca altın yükselir, değerlenince düşer. "Faiz ve enflasyon yükselirken altın geriler" gibi de genel ön kabuller vardır. Bazı özel piyasa şartlarını istisna tutarsak çoğu zaman fiyatlar bu işleyişe göre hareket eder.

strong class'read-more-detail'Haberin Devamı

ENFLASYONA BAĞLI

Son aylarda altın fiyatındaki yükselişte faiz oldukça etkili. ABD ve Avrupa merkez bankaları (Fed, ECB) enflasyon ile mücadele için faiz oranlarını geçtiğimiz yıllarda yükselttiler. Fed yüzde 0.25 seviyesinden yüzde 5.5'ye; ECB ise yüzde 4.50'ye kadar çekti. Pandemi sonrası çığrından çıkan enflasyon bu sayede kontrol altına alındı.

Enflasyon (TÜFE) yüzde 9-10'lu seviyelerden ABD'de yüzde 3.2'ye indi. Euro Bölgesi'nde ise yüzde 2.8'e, Almanya'da yüzde 2.5'e kadar geriledi. Her iki bankanın hedefi zaten yüzde 2.0 idi. Hedefe yaklaşılınca doğal olarak faiz indirim beklentileri arttı. Avrupa Merkez Bankası için nisan-mayıs, ABD Merkez Bankası için ise haziran sonrası faiz indirimi yapılması yönündeki tahminler güç kazandı. Fed ve ECB kaynaklı açıklamalar da bunu zaten teyit eder nitelikte.

strong class'read-more-detail'Haberin Devamı

ÇIKIŞ BEKLENEBİLİR

İşte piyasalar bir süredir bu beklentiyi fiyatlıyor. Dış borsalarda çıkış görülürken ABD tahvil faiz oranları düşüşe geçti. Dolar zayıfladı ve dolar endeksi 105 seviyesinden 103'ün altına kadar çekildi. Bu gelişmeler altının ons fiyatına ise yükseliş olarak yansıdı. Faiz indirimi konusunda herhangi bir tereddüt yok, tereddüt daha çok zamanlaması konusunda. Bu durumda belirleyici kriter de enflasyon. Dolayısıyla altın fiyatlarının en duyarlı olduğu gösterge enflasyon.

Salı günü ABD enflasyon verileri (TÜFE) beklentilerin biraz üzerinde gelince altın fiyatlarında kâr satışları görüldü. 2.195 dolar seviyesi test edilmişti, ABD TÜFE verisi yüzde 3.2 gelince 2.158 dolar seviyelerine bir geri çekilme yaşandı. 2.150 dolar seviyesi teknik analiz yönünden önemli bir eşik olarak görülüyor. Bu seviyenin üzerinde çıkışın devamı beklenebilir. Teknik verileri biraz daha açarsak; sonraki destek noktaları 2.050-2.000 dolar bandında bulunuyor. Çıkışın devamında 2.195-2.200 dolar ilk direnç noktaları, uzun vadede ise 2.500 dolar gibi bir hedef beliriyor. Faizle ilgili beklentiler değişmeyince çok da aşağılara gelmesi şimdilik zor. Ancak faiz indiriminin tarihi konusunda ciddi bir erteleme söz konusu olursa o zaman kâr satışlarının derinlik kazanması beklenebilir.