Mevduat hesaplarında getiri beklentisi zayıflıyor. Yatırımcılar borsa ve fonlara yönelmeye başladı. Değerleme avantajlı şirketler ve tematik fonlar yatırımcının yeni favorisi

Yılın ikinci yarısında yatırımcı davranışında bir değişim gözleniyor. Özellikle yüksek faiz ortamının sunduğu cazibe zayıflarken, yatırımcılar tekrar borsaya dönmeye başladı. BIST 100 Endeksi temmuzun son haftasında yüzde 0,98 yükselirken, bir aylık çıkış da yüzde 6,61'e ulaştı. Bu performans, aynı dönemdeki tüketici enflasyonu ve mevduat getirilerinin üzerinde bir orana denk geliyor. Yılbaşından bu yana bakıldığında ise BIST 100 Endeksi, yaklaşık yüzde 9'un üzerinde yükseliş kaydetti. Kur cephesinde haftalık hareketler sınırlı kaldı. Dolar ve altın geride kalan haftada yüzde 0,17 yükseldi. Euro ise zayıf bir performans sergileyerek düşüş yaşadı. Diğer yandan kira sertifikaları ve mevduat da haftalık bazda düşük getiriler elde etti. Bu gelişmeler, yatırımcıların yeniden hisse senedi piyasasına yönelmesinde etkili oldu.

Değerleme algısı güçlendi

BIST 30 Endeksi'nde haftanın öne çıkan şirketleri, hem sanayi hem de bankacılık sektöründe yoğunlaştı. Kardemir ve Ford Otosan haftalık bazda en yüksek getiriyi sağlayarak yatırımcının dikkatini çekti. Koç Holding ve Tofaş gibi köklü sanayi şirketleri değerleme avantajlarıyla ön plana çıkarken, Garanti Bankası ve İş Bankası da istikrarlı getirileriyle dikkat çekti. Bu hareketler, yatırımcıların artık sadece ucuz hisseleri değil, sürdürülebilir kârlılık sunan ve temettü potansiyeli olan şirketleri tercih ettiğini gösteriyor. Değerleme çarpanları düşük olan hisselerdeki toparlanma da dikkat çekici.

Sektörel bazlı tercihler

Sektörel düzeyde bakıldığında, finansal kiralama ve faktoring hisselerinin güçlü bir yükseliş kaydettiği gözlendi. Bu alan, haftalık yüzde 11'i aşan getiriyle sektörler arasında ilk sıraya yerleşti. Aracı kurumlar, tekstil, makina ve sigorta sektörleri de benzer şekilde haftayı güçlü tamamladı. Elektrik, bilişim ve gayrimenkul yatırım ortaklıkları da pozitif ayrışan alanlar arasında yer aldı. Buna karşın madencilik yüzde 7'nin üzerinde düşüşle haftayı negatif tamamladı. Spor ve ulaştırmada da geri çekilmeler yaşandı. Bu tablo, yatırımcıların daha seçici ve temkinli bir sektörel tercihe yöneldiğini gösteriyor.

Dünyada neler oluyor

Öte yandan küresel piyasalarda risk iştahı zayıf kaldı. Özellikle Amerika ve Asya borsaları düşüş yaşadı. S&P 500, Dow Jones ve Kore borsasında yüzde 2'nin üzerinde gerilemeler izlenirken, Avrupa endekslerinde de hafif kayıplar görüldü. Bu zayıf görünüm, Türkiye gibi gelişen piyasaların kısa vadeli fırsat alanı olarak öne çıkmasına neden oldu. Ancak bu farkın korunması için içeride istikrarlı bir para politikası ve yatırım ortamının sürdürülebilir olması gerekiyor.