Borsa ABD-İran mutabakatı ile 300 milyar dolarlık fon paketine paralel yeniden 15.000 sınırına dayanırken, yatay dalgalı seyir yukarı yönlü güçlendi. Göstergeler Boğa piyasasına işaret ediyor

Uzun süredir küresel piyasaların üzerinde bir kılıç gibi sallanan jeopolitik riskler, atılan imzalarla birlikte ekonomik genişleme fırsatına dönüşmüşe benziyor. Washington ile Tahran arasında sağlanan mutabakat ve İsrail ile Hizbullah arasındaki ateşkes, finans koridorlarında aylardır biriken stresi dağıtmış görünüyor. Hürmüz Boğazı'nın açılması ve İran'ın yeniden yapılanması için tahsis edilecek 300 milyar dolarlık fonlama bütçesi, küresel pazarlar için büyüme ekosistemi yaratma potansiyeli taşıyor. Mutabakatın hemen ardından arz endişelerinin yumuşamasıyla Brent petrolün varil fiyatının 80 dolar seviyesine çekilmesi, enflasyonist baskıları hafifleten makroekonomik bir

kaldıraç işlevi görüyor. Piyasalardaki hareketlilik yumuşama eğiliminin sadece diplomatik bir başarı olmadığını, aynı zamanda küresel ve yurt içi varlık fiyatlamalarında da yeni bir denklemin başlangıcı olduğunu söylüyor.

Yeni likidite rotası

Yurt içi piyasalara baktığımızda, BIST 100 Endeksinin en yüksek 14.876 puanı görerek haftayı 14.734 seviyesinden kapatması dikkat çekici. Haftalık yüzde 5,71'lik yükseliş, Mayıs 2024'ten bu yana süregelen yatay dalgalı seyrin yukarı yönlü güçlendiğini gösterirken aynı zamanda bir boğa piyasası başlangıcı algısını besliyor. Son bir haftada günlük işlem hacminin ortalama 280 milyar TL seviyesinde dengelenmesi risk iştahındaki kabarmayı doğruluyor. Ancak piyasaya yeni para girişinin olması önemi. Hareketin kalıcı bir yükselişe dönüşmesi için hacmin 300 milyar TL eşiğini aşması gerekiyor. Haziran ayına ilişkin enflasyon beklentisinin yüzde 0,8 ile yüzde 1,0 aralığında şekillenmesi ve Endeksin 14.600 puanın üzerinde tutunması, psikolojik 15.000 eşiğinin aşılmasını sağlayacak. Bu durum 18.500'e doğru hareketin dinamiğini sağlayacak veriler arasında yer alıyor.

Mali sektör sürüklüyor

Borsadaki yükseliş dalgasında sanayi sektörü yüzde 2,44, hizmet sektörü ise yüzde 2,83 değer kazanırken; mali sektör yüzde 7,56'lık performansıyla lokomotif rolünü üstlendi. Yabancı yatırımcının yüksek likiditeye sahip bankacılık hisselerine yönelmesi ve ilerleyen süreçte faiz indirim beklentileri bu performansın arkasındaki ana motor olarak öne çıkıyor.

Diğer tarafta BIST Aracı Kurum Endeksi'nin yüzde 11,56 gerilemesi yapısal bir tezat gibi görünebilir. Fakat bu çelişkiyi çözmek zor değil. Sektör endeksini haftalık bazda yüzde 24 düşen Tera Yatırım ve yüzde 4,94 gerileyen Gedik Yatırım hisselerindeki sert satışlar aşağı çekti. Aynı süreçte İnfo Menkul'ün yüzde 25,69 yükselmesi, düşüşün hisse bazlı bir anomaliden kaynaklandığını gösteriyor.

Sermaye güvenli limandan çıkıyor

Mevcut veriler, içinde riskler barındırsa da jeopolitik yumuşamanın sermayeyi cesaretlendirdiğini gösteriyor. Para güvenli liman sığınaklarından yavaş yavaş çıkarken, artan risk iştahıyla yeni büyüme hikayelerinin arayışı öne çıkıyor. Borsa; mali sektörün kaldıracı ve makro patikayla birleştiğinde bu yönelimden hak ettiği payı fazlasıyla almaya en yakın adaylardan biri konumunda duruyor. Unutmamak gerekir ki, risklerin azaldığı yerde, sermayeyi doğru zamanda yönlendirebilen aktörler kalıcı kazançlar inşa eder.

Boğa piyasası nedir

Boğa piyasası (Bull Market), finansal piyasalarda fiyatların uzun süreli ve istikrarlı bir şekilde yükseldiği, yatırımcıların geleceğe dair iyimser (boğa) bir beklenti içinde olduğu dönemi ifade ediyor.