Yıl, 2025'ten miras kalan jeopolitik gerginliklerle başladı. ABD'nin Venezuela'yı vurması, piyasalarda 'Olay hava saldırısıyla sınırlı kalır mı veya genişler mi' tedirginliğini öne çıkardı. Şimdi gözler Çin ve Rusya'da olacak. Jeopolitik gerilim, yatırımcıların güvenli limanlara yönelmesi demek. Venezeula en yüksek petrol rezervine sahip ülke ancak olay petrol ile sınırlı kalmaz. Gerginlik altın ve buna bağlı olarak gümüş ile diğer kıymetli madenleri de etkileyebilir.

YENİ yıla Trump hızlı bir giriş yaptı. Geçen yılın ilk günlerinde gündem gümrük tarifeleriydi. Bu yıl ise, ABD'nin Venezeula'yı vurmasıyla jeopolitik gelişmelerin etkisinde başladı. Zaten bir süredir tehdit ediyordu. Olay hava saldırısı şeklinde kalırsa etkileri sınırlı olabilir. Ancak geçtiğimiz günlerde Çin ve Rusya açık bir uyarıyla "Venezuela'nın yanındayız" demişti. Hatta Rusya, "Venezuela bizim müttefik ve ortağımızdır" diyerek daha üst noktada bir destekten söz etmişti. Bu açıdan Rusya ve Çin olaya müdahil olursa, ekonomik ve siyasi sonuçları çok farklı olur.

GÜVENLİ LİMANLAR ETKİLENEBİLİR

Venezeula en yüksek petrol rezervine sahip ülke konumunda. Ancak olayın etkileri petrol ile sınırlı kalmaz. Artacak güvenli liman ihtiyacı nedeniyle altın ve buna bağlı olarak gümüş ile diğer kıymetli madenleri de etkileyebilir. Her ne kadar Rusya-Ukrayna ve Gazze konusunda insiyatif alıp barış çabası gösterse de Trump, başkan olduğu günden bu yana gerilim politikasını hiç bırakmadı. 'Savaşta ve barışta ben varım' dercesine süper güç rolünü oynamaya devam ediyor.

Pazartesi (yarın) piyasalar Venezuela gündemiyle açılacak ve haliyle dikkatler petrol ve altın fiyatlarında olacak. Diğer yandan, İran'da yüzde 48'e ulaşan enflasyon, riyalin değer kaybı ve ekonomik gerekçeler ile başlayan gösterilerle birlikte Trump'ın İran'a da müdahale tehditleri var. Dileriz olmaz ama; Venezuela'nın üzerine bir de İran'a müdahale söz konusu olursa olay çok farklı mecralara taşınır. İran, Rusya ve Çin ile işbirliği halinde.

Bir diğer kanayan yara olan Rusya-Ukrayna arasında ise Trump'ın barış çabalarına hatta 'yüzde 90 anlaşma sağlandı' açıklamalarına rağmen karşılıklı saldırılar sürüyor. Anlaşılan piyasalar bir süre jeopolitik gelişmelerin etkisinde kalacak. Yarın sabaha kadar olay daha fazla netlik kazanır, piyasalar da ona göre gardını alır. Ancak altın, gümüş ve petrolü daha fazla konuşacağımızı şimdiden söylemek mümkün.

BAKIR YAKINDAN TAKİP EDİLMELİ

Jeopolitik gelişmeleri hariç tutsak dahi, parlak geçen 2025 yılının ardından bu yıl da kıymetli metaller hep takipte olacak. Japonya hariç küresel ölçekte düşük faiz ortamının sürecek olması, jeopolitik risklerin gündemden düşmemesi, dolar ve ABD tahvillerine olan güvenin azalmasına bağlı olarak altın, gümüş, platin ve paladyum gibi emtialara ilgi devam edebilir. Bu yıl bunlara bakırın da eklenmesi olası görülüyor. Görünen o ki yatırımcılar kâğıtlar yerine reel varlıklara daha fazla ilgi gösterecek gibi. Bu algı önümüzdeki aylarda değişir mi, yeniden dolar ve ABD tahvili öne çıkar mı Bu olasılığı da çok yabana atmayıp bir kenarda tutmak lazım. Zira halen dünya ticaretinin ve dış borçlanmaların yarısı dolar üzerinden gerçekleşiyor. Aynı şekilde merkez bankaları rezervlerinin yarısından fazlası halen yine ABD doları ve tahvillerinden oluşuyor. ABD doları ve tahvillerine bir güven kaybı ve ilgi azalımı olsa da bu yapı kısa sürede kolay kolay değişemez. Yerini alacak bir başka finansal varlık henüz ciddiyet kazanmış değil.

Diğer taraftan küresel borsalardaki yükselişin gücünü ekonomik büyümelerden daha çok faizlerdeki düşüşten alması, önemli bir detay. Gümüş fiyatlarındaki aşırı yükselişe bağlı olarak enerjide onun yerine bakırın ikame edileceği algısı henüz çok güç kazanmış görülmüyor. Endüstriyel bir ürün olmasının yanında altın, gümüş başta olmak üzere emtiaları piyasalar güvenli limanlar olarak görüyor.

Petrol fiyatlarında ise düşüş eğilimi sürüyor. Jeopolitik gelişmelere bağlı olarak tepki çıkışları olsa da arz fazlası, zayıf talep fiyatlaması korunuyor. Önümüzdeki hafta piyasalarda jeopolitik gerginliklerin yanı sıra veri akışı yoğun olacak. 6 Ocak'ta Almanya, 7 Ocak Euro bölgesi, 9 Ocak Çin enflasyon verileri (TÜFE), yine 9 Ocak'ta ABD tarım dışı istihdam verileri açıklanacak.

BORSADA ZİRVEYE DİKKAT

Borsada kâr satışlarının ardından tepki çıkışı devam ediyor. İlk dirençler 11.500 ve 11.605 seviyelerinde. 11.605 zirve olması açısından daha önemli. Bu seviye geçilirse orta dönemli bir hareket için güç kazanılmış olacak. 11.700-11.750 ara direnç olmak üzere 12.200-12.300 sonraki önemli direnç noktaları. İlk destekler ise 11.300 ve 11.150 seviyelerinde. 11.150 seviyesi daha önemli. Endekste çıkış hareketi gücünü korumakla birlikte 11.605 zirvesi geçilemediği taktirde satışla karşılaşabilir.

BORSA YENİ YILA İYİ BAŞLADI