Piyasaların ABD ara seçim sonuçlarına gösterdiği ilk tepkiler herkesi memnun etti. Ancak bu görünüm fazla sürmedi ve piyasalar tekrar gerilmeye başladı. Bunun iki nedeni var; petrol fiyatlarının tekrar yükselmeye başlaması ve yapay zekâ hisselerine gelen satışlar. Demokratların zaferi, yapay zekâ ve veri merkezlerine yönelik kısıtlama endişelerini tetikleyerek sektör hisselerine sert satış getirdi. BIST100 Endeksi'nde ise tepki çıkışı bir parça zayıflama gösterse de gücünü koruyor.

DIŞ piyasaların ABD ara seçim sonuçlarına gösterdiği ilk olumlu tepki kısa sürdü ve yerini temkinli görünüme bıraktı. ABD Başkanı Trump'ın seçim yenilgisini İran savaşına bağlaması, ABD-İran savaşının sonlanacağı yönündeki beklentileri artırınca petrol fiyatlarında düşüş hızlandı. Seçim öncesi ABD ile İran arasındaki diplomasinin artması nedeniyle bir geri çekilme zaten vardı. Petrol fiyatlarındaki gerileme, enflasyon ve merkez bankalarının faiz artırım beklentilerini azaltınca bu durum tahvil faizlerine düşüş olarak yansıdı. Borsalar bu duruma yükselerek yanıt verdi. Dolar zayıfladı, altın ve gümüş fiyatlarında ciddi tepki alımları görüldü. Kısaca ilk tepkiler herkesi memnun etti. Ancak bu görünüm fazla sürmedi ve kısa zaman sonra piyasalar tekrar gerilmeye başladı.

İKİ ÖNEMLİ ETKEN

Bunun iki nedeni var. Petrol fiyatlarının tekrar yükselmeye başlaması ve yapay zekâ hisselerine gelen satışlar. Seçim yenilgisi her ne kadar İran savaşına bağlansa da savaşın yakın zamanda bitebileceğine dair özellikle ABD tarafından bir adım veya açıklama gelmedi. Dileriz önümüzdeki günlerde gelir. Piyasalar seçim sonrası ABD ile İran arasındaki gelişmelerin seyrini görmek ve emin olmak istiyor. Petrol fiyatlarında düşüşün durup tekrar yükselmeye başlaması ABD dolarına tekrar değer kazandırdı ve dolar endeksi tekrar 102 seviyesinin üzerine çıktı. Bu durum altın ve gümüş fiyatlarında görülen yükselişi törpüledi ve derinlik kazanmayan satışlar görüldü. Satışların zayıf kalmasının nedeni, altın ve gümüş fiyatları zaten destek bölgesine yakın seyrediyor.

ABD başta olmak üzere tahvil faizlerindeki düşüşün sürüyor olmasını ise güvenli liman ihtiyacına bağlı olarak gelen alımlara yormak gerekir. ABD, Almanya, Fransa ve Japonya gibi gelişmiş ülke piyasalarında tahvil faizlerinde ciddi gerilemeler var. Bu durum gelişen ülke piyasaları için bir parça avantajı da beraberinde getiriyor olabilir. ABD 10 yıllık tahvil faizleri önce yüzde 5, sonra yüzde 4.9 seviyesinin altına geriledi. yüzde 3.6'yı test eden Almanya 10 yıllık tahvil faizi ise yüzde 3.2'ye çekildi.

SERT SATIŞ GELDİ

Piyasaları geren diğer gelişme ise yapay zekâ ve teknoloji şirketlerine gelen satışlar. Özellikle ABD'de Nasdaq ve S&P500 Endeksleri, Japonya ile G.Kore borsalarında ciddi düşüşler gözlendi. ABD'de yapay zekâ şirketi Nvidia perşembe gününü yüzde 9.2 düşüşle kapattı. Cuma günü ise hafif toparlanma görüldü. ABD'de seçim sonrası yerel yönetimlerin, veri merkezleri ile yapay zekâ şirketlerine denetim, uygulama ve yatırım konularında itiraz edebileceği, kısıtlama getireceği yönündeki değerlendirmeler sektör hisselerine sert satış getirdi. Özellikle veri merkezleri konusundaki önemli görülen Teksas'ta Demokratların kazanması tedirginliği biraz daha artırdı. Son gelişmeler bir süredir unutulan yapay zekâ hisselerinde balon var mı yok mu tartışmalarını yeniden tetikler mi Bunu önümüzdeki günlerde göreceğiz.

TEMKİNLİ GÖRÜNÜM

Gelecek hafta dikkatler 10 ve 11 Kasım tarihlerinde açıklanacak ABD ve Almanya enflasyon verilerinde (TÜFE) olacak. Piyasa parametrelerine bakıldığında; ABD 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4.87, Euro/dolar paritesi 1.1137, dolar endeksi 102.29, altının ons fiyatı 4.070 dolar, gümüş 51.94 dolar, Brent petrol ise 96.76 dolar seviyelerinde seyrediyor. ABD seçimi gibi önemli bir gündemi geride bırakan dış piyasalar temkinli görünümü henüz geride bırakabilmiş görülmüyor.

TEPKİ ÇIKIŞI GÜCÜNÜ KORUYOR

BIST100 Endeksi'nde tepki çıkışı bir parça zayıflama gösterse de gücünü koruyor. ABD seçimi sonrası dışarıda oluşan olumlu hava ve tasfiye sürecindeki fonların elinde bulunan BIST30 hisselerinin borsa dışında satılması bahanesiyle görülen tepki yükselişi, dış borsalarda perşembe günü görülen satışlarla bir parça zayıflama gösterdi. Borsa İstanbul'daki tepki yükselişine kaynaklık eden temel gelişme "ucuz ve primsiz" algısıyla fon olayının etkilerinin zayıflamaya yüz tutması. Fon soruşturması nedeniyle uzun süredir satış baskısı altında kalan borsada hisselerin ucuz ve primsiz olduğu kabul gören bir görüş. Halen de bu algının geçerli olduğu söylenebilir. Dış borsalardaki sert düşüşe rağmen BIST100 Endeksi'nin daha dirençli kalmasının nedenini bu noktada aramak gerekir. Fon soruşturmasına bağlı güven kaybının yansımaları azalsa da hissediliyor. Yaşanan olayın ciddiyetine bağlı olarak bu etki bir süre korunabilir.

ENFLASYON BEKLENTİYİ AŞTI

Petrol fiyatlarındaki gevşeme 10 Aralık'ta TCMB toplantısında faiz indirim olasılığını besleyen bir durum. Banka hisselerindeki alıcılı seyrin sürmesi ve gösterge tahvil faizindeki geri çekilme bir bakıma bunun sinyali. Gerçi son açıklanan ekim enflasyonu beklentilerin üzerinde geldi. Gıda ve giyimdeki artışlar enflasyon hızının tekrar yükselmesine neden oldu. Gıda da yaz mevsimselliği etkisinin azalması, giyimde ise mevsim değişimine bağlı fiyat artışları önümüzdeki ay daha sınırlı kalabilir. Eğer artış kasım enflasyonunda devam ederse TCMB faiz indirimi kararını almakta zorlanabilir.