Geçen sene temmuz ayında yıllık enflasyon yüzde 61,78düzeyindeydi. 2025'te yüzde 33,52 düzeyine geriledi. Yıllık bazda yüzde 46'lık düşüş var. Peki fiyatlar aynı ölçüde düştü mü Hayır! Neden Çünkü pahalılık ile enflasyon çok farklı kavramlardır. Vatandaş enflasyonun düşmesini değil, hayatın ucuzlamasını ister. Bu nasıl olacak Enflasyonun düşmesine rağmen, memurlar ve kamu işçileri hariç dar ve sabit gelirliler için hayat pahalılığı artıyor. Enflasyon parasal talebin piyasaya arz edilen mal ve hizmetten fazla artmasıdır. Özetle piyasadaki para miktarı yüksek kaldığı sürece enflasyon varlığını sürdürür. Pahalılıkenflasyondan bağımsızdır. Kişilere göre değişir. Bazılarına göre az bazılarına göre çoktur. Maaş ve ücretleri enflasyona endeksli olarak yükseltilen kamu memurları ile kamu işçileri için enflasyon vardır ama, onlar pahalılığı hissetmez. Fiyat artışı enflasyonu tetikler ama onunla bir bağı yoktur. Mesela bu yıl olduğu gibi meyveleri don vurdu, çilek, kiraz, kayısı, şeftali fiyatları tavana çıktı. Enflasyon için bazı sebze ve meyve fiyatlarındaki yükseliş sebep olarak gösteriliyor. Yanlış! Bunların enflasyon sepetindeki ağırlığı önemlidir.

Enflasyonun düşmesi; fiyatların düşmesi, insanların alım gücünün artması, gelirlerinin yükselmesi demek değildir. Enflasyonun düşmesi, fiyatların artış hızının yavaşlaması vatandaşın alım gücünün daha az azalması ile gelen istikrar ve refah demektir. Dar ve sabit gelirliler, gelirleri enflasyon kadar artmadığından pahalılıktan yakınmaktadır. Pahalılık onları ezmektedir. Enflasyonun düşmesi bunun için onları mutlu edemiyor. Hükûmetin yapması gereken bu kesimi rahatlatacak kararları almaktır. Dar gelirlilere aylık düzenli nakit desteği sağlanmalı. Ama bu yardımlar fırsatçıların iştahını kabartmaması için açıklanmamalıdır. Sağ elin verdiğini sol el görmemelidir. Enflasyonla faiz seviyesinin ayrı bir ilişkisi vardır. Yüksek faiz ortamında sanayici kolay ve ucuz krediye ulaşamadığı için ürün fiyatlarını yüksek tutar. Düşük faiz ortamında tam tersi yaşanır. Enflasyondaki düşüş hızlanır.

Temmuz ayında vergi ayarlamalarına rağmen TÜFE tahminlerin üzerinde geriledi. Şimdi artık faiz indirimi için 11 Eylül toplantısının beklenmemesi şart oldu. Ara kararla politika faizi mutlaka %40'ın altına çekilmelidir. Bakın BİST bu ihtimali satın almaya başladı, bankalar %3 primle açıldı. İki yıllık tahvil faizinin 39,97 olduğu bir ortamda yüzde 43'lük faiz gerçekçi değil.