Eylül ayı enflasyonu, "yeniden tek haneli enflasyon umutları"nın kaybolmasına yol açıyor. Ekonomi yönetiminde, 2-3 yıl önceki "iddialı enflasyonla mücadele çabası"nın da kaybolduğu gözleniyor. Bu aşamada mücadeleden vazgeçilirse, özellikle 1990'lı yıllarda gördüğümüz, yüksek ve dalgalı enflasyon dönemine yeniden dönüleceğine ilişkin korkular artmaya başladı.

Başından beri enflasyonla mücadelede özellikle ilk 1-1.5 yıl içerisinde sonuç alınması gerektiği, aksi takdirde, yani sıkı para politikası uzadığı takdirde enflasyonla mücadelenin gevşeyeceği uyarısında bulunulmuştu.

Gelinen noktada bu uyarıların gerçekleşmeye başladığını söyleyebiliriz. 2023 yılı ortasından beri uygulanan program, Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın tavrı nedeniyle, sıkı biçimde uygulanamadı. 2025 yılında enflasyonun tek haneye ineceği sözü verilmiş, sonradan sürekli revize edilmişti ama hiçbir hedef gerçekleşmedi.

Enflasyonla mücadelenin iktidar tarafından sulandırıldığı zaten görülüyordu ama eylül enflasyon rakamı umutların kaybolmasında etkili oldu. Artık herkes bu yıl sonunda, enflasyonda yüzde 30'un altına inilemeyeceğini gördü. Ekonomi yöneticileri de yüzde 29'luk hedefin gerçekleşeceğini söylemekten artık vazgeçtiler.

Sadece bu yıla değil, önümüzdeki yıllara ilişkin olarak da mücadele tavrının görülmemesi, tek hane umutlarının kaybolmasında etkili oluyor. Siyasi krizin devam etmesi, iş kesiminden gelen "faiz indir baskısının büyümesi" etkili. AKP tabanından gelen şikayetler, parti yöneticilerinin "enflasyonu o kadar indirmeye gerek yok" anlamına gelen taleplerini açıkça dile getirmeleri umutların kaybolmasında önemli oluyor.

MERKEZ HAVLU ATACAK MI

Bu aşamada 23 Ekim'de Merkez Bankası yönetiminin vereceği faiz kararı, kritik bir öneme sahip olacak. Eylül ayında teknik gerekliliklerin çok üzerinde, 2.5 puanlık indirim yapılması, Merkez Bankası yönetiminin de artık tek haneye inanmadığı algısını yarattı. Merkez Bankası bu ay da "piyasalar istiyor" diye 2.5 puanlık indirim yaparsa, umutların tümüyle biteceği söylenebilir.

Eylül enflasyonu, düşmeyen beklentiler Merkez Bankası yönetiminin yeni bir faiz indirim kararı vermesini, aslında engelliyor. Ancak "faizde 40'ın altına inilmesi için en azından 1.5 puanlık indirim yapılıp, faizin yüzde 39'a indirilmesi"