Türkiye ekonomisi, 2025'in ikinci yarısına yüksek politika faizi, yavaşlayan talep ve düşme eğilimindeki enflasyonla giriyor. Bu tablo, ilk bakışta "istikrar" çağrışımı yapsa da, asıl soru şu: Bu gidişat sürdürülebilir mi

Bugün sizlerle "mevduat faizlerinin yönü", "Merkez Bankası'nın olası adımları", "enflasyon gerçekleri" ve KKM sonrası para piyasasının yol ayrımı gibi kritik başlıkları tartışmak istiyorum.

ALTIN NEREYE KOŞUYOR 2025 HAZİRAN AYI DERİNLEMESİNE ANALİZİ

2025 yılının Haziran ayı itibarıyla altın piyasaları, küresel ekonomik gelişmeler ve jeopolitik risklerin etkisiyle dikkat çekici bir hareketlilik sergilemektedir. Altın, yatırımcılar için güvenli liman olma özelliğini sürdürürken, fiyatlar üzerinde etkili olan faktörler çeşitlenmiştir.

FİYAT HAREKETLERİ VE TEKNİK GÖRÜNÜM

Haziran ayının ortasına kadar olan süreçte, ons altın fiyatı 3.300 ila 3.433 dolar arasında dalgalanmıştır. Özellikle 12 Haziran'da ons altın fiyatı 3.373 dolara yükselmiş, bu artışta Orta Doğu'daki gerilimlerin ve ABD dolarının zayıflamasının etkili olduğu belirtilmiştir.

Gram altın ise Türkiye'de 4.200 TL seviyelerinden işlem görmeye başlamış ve 14 Haziran itibarıyla 4.305 TL ile yeni zirveleri test etmiştir.

KÜRESEL ETKENLER VE JEOPOLİTİK RİSKLER

Altın fiyatlarındaki dalgalanmalarda, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz politikaları, enflasyon verileri ve jeopolitik gelişmeler belirleyici olmuştur. Özellikle Orta Doğu'daki artan gerilimler ve ABD-Çin ticaret müzakerelerindeki belirsizlikler, yatırımcıların altına yönelmesine neden olmuştur.

Ayrıca, ABD'de enflasyon verilerinin beklentilerin altında kalması, Fed'in faiz indirimine gidebileceği beklentilerini artırmış ve bu durum altın fiyatlarını desteklemiştir

UZMAN TAHMİNLERİ VE BEKLENTİLER

Finans kuruluşları ve uzmanlar, 2025 yılı sonuna kadar altın fiyatlarında artış öngörmektedir. State Street Global Advisors, ons altının yıl sonuna kadar 3.700 dolara, durgunluk senaryosunda ise 3.880 dolara ulaşabileceğini tahmin etmektedir

JP Morgan, ons altının 4.000 dolarlık seviyeyi görebileceğini belirtirken, Citi, Çin talebi ve siyasi riskler nedeniyle tahminini kısa sürede 3.200 dolardan 3.500 dolara yükseltmiştir

Altın, ekonomik belirsizliklerin arttığı dönemlerde güvenli liman olarak öne çıkmaktadır. Ancak kısa vadeli dalgalanmalar göz önünde bulundurularak, yatırımcıların portföylerini çeşitlendirmeleri ve piyasa gelişmelerini yakından takip etmeleri önemlidir.

Uzmanlar, altın yatırımının uzun vadeli stratejilerle değerlendirilmesini ve portföylerde riskleri dengelemek amacıyla kullanılmasını önermektedir.

2025 Haziran ayı itibarıyla altın piyasaları, küresel ekonomik gelişmeler ve jeopolitik risklerin etkisiyle hareketli bir dönem geçirmektedir.

Uzman tahminleri, altın fiyatlarının yıl sonuna kadar artış trendini sürdürebileceğini göstermektedir. Yatırımcıların, altın piyasasındaki gelişmeleri yakından takip etmeleri ve bilinçli yatırım kararları almaları önem taşımaktadır.

MEVDUAT FAİZLERİ DÜŞER Mİ

Bankalarda 3 aya kadar vadeli TL mevduat faizleri şu sıralar 4552 bandında. Ancak enflasyon baz etkisiyle yavaşlamaya devam ederse ve Merkez Bankası temkinli bir faiz indirimi sürecine girerse, mevduat faizlerinde kademeli bir geri çekilme kaçınılmaz olacak.

Ama burada bir hassas denge var: TL'ye güven henüz yeniden inşa edilmedi. Mevduat faizleri 40'ın altına düşerse, bireyler yeniden dövize ve altına dönebilir.

MERKEZ BANKASI NE YAPACAK

Faiz indirimi olacak mı

Teknik olarak evet. Ancak zamanlaması her şey demek. Bugünden bakınca, Merkez Bankası'nın Eylül 2025'ten önce bir faiz indirimi sinyali vermesi olası değil.

Çünkü:

Enflasyon hâlâ 35 seviyelerinde.

Beklentiler 25'in altına inmiş değil.

TL mevduatların vadesi kısa, güven hâlâ kırılgan.

Erken bir faiz indirimi, 2021'de yaşadığımız "kur şokunun" yeni bir versiyonunu tetikleyebilir.