2025 yılının ilk günlerinde TL para piyasası fonları yine yüzleri güldürdü. Son bir yılda yüzde 60-62 arası bileşik getiri sağlayan fonlar, yılbaşından bu yana yüzde 0.90'ın üzerinde kazandırdı. Bir başka deyişle 1 milyon lirası olan en az 9 bin lira artıya geçti. Yapılan hesaplamalar bu yılın tamamında bileşik fon getirilerinin yüzde 40'ın üzerinde kalabileceğine işaret ediyor. Özetle 'Türk lirası' bu yıl yine risksiz getirinin adresi olacak.

Merkez Bankası'nın faiz artırımına hız verdiği Haziran 2023 itibarıyla para piyasası fonlarına giriş artmaya başlamıştı. Faiz artırımından önce para piyasası TL fonların toplam portföy değeri Türkiye Elektronik Fon Alım Satım Platformu (TEFAS) verilerine göre; 160 milyar seviyelerindeydi. Politika faizi Mart 2024'te yüzde 50'ye çıkınca fonlara para girişi de hızlandı. Mart ayında 381 milyar lira olan fonlardaki tutar ekim ayında 1 trilyon lira barajını aştı. 9 Ocak 2025 itibarıyla ise 1.6 trilyon liraya ulaşarak rekor kırdı. Son 1 yıllık artış yüzde 546 oldu.

EN AZ 1.107 LİRA GETİRİSİ VAR

Para piyasası fonlarına bu yılın ilk 6 iş gününde 50 milyardan fazla giriş oldu. Bu fonlara ilginin her geçen gün artıyor olması elbette tesadüf değil. Faizde ilk indirim adımından sonra bile paranın bu tarafa doğru kaymasında günlük faiz getirilerinin cazibesini koruması etkili. Ayrıca bu yüksek getirinin kısa süre içinde de sona ermeyeceği öngörülüyor. Şu anda para piyasası fonların günlük getirileri yüzde 0.1230 ila yüzde 0.1410 arasında seyrediyor. Daha açık anlatımla 1 milyon lirasını günlük fona yatıran stopaj dahil 1.107 lira ila 1.269 lira arasında net kazancı cebine koyuyor.

İŞTE BİLEŞİK HESAP MUCİZESİ

Para piyasası TL fonların bileşik getiri mucizesi de var. Bu, günlük faiz getirilerinin anaparaya eklenip tekrar getiriye dönüşmesi anlamına geliyor. Bir başka ifadeyle faiz kazancından faiz elde ediliyor. Para hem günlük değerleniyor hem de günlük getirisi katlanarak artıyor. Eğer fonun günlük getirisi yüzde 0.1230'da sabit kalırsa 32 günün sonunda getirisi yüzde 4.01 oluyor. Oysa yüzde 0.1230'u 32 günle çarpsaydık yüzde 3.96 olurdu. Fark çok az gibi ama 1 milyon liranın getirisini net 450 lira etkiliyor. Bu farkları dikkate almak gerekiyor.

KESİNTİ VAR MI

1 Kasım 2024'ten sonra alınan fonlardan elde edilen gelir ve kazançlara yüzde 10 stopaj uygulanıyor. Yani yüzde 10 vergi kesintisi var. Bunların dışında yıllık yönetim ücreti, saklama ücreti gibi toplamda yüzde 1-2 civarı kesinti oluyor.

NİSANA KADAR KAZANÇ ÜZMEZ

BU SEVİYENİN ALTINA DÜŞMEZSE...

Merkez Bankası bu yıl 12 yerine 8 faiz toplantısı yapacak. Enflasyondaki düşüşe göre Para Politikası Kurulu uygun görürse indirim yapılacak. Politika faizlerindeki düşüş direkt mevduat ve para piyasası TL fonların getirilerini de bir miktar aşağı çekecektir. Ancak bu indirimlerin kademeli olacağını düşünürsek bugünden yarına faizde sert bir indirim beklenmemeli. Fonların şu anki günlük getirileri sabit kalsaydı yıllık (365 gün) bileşik getirisi yüzde 57 ila yüzde 67 arasında olacaktı. Eğer faiz indirimlerine rağmen günlük fon getirileri ortalamada yüzde 0.1'in altına düşmezse yıllık kazanç yüzde 44'lere ulaşabilecek.